Ключевые финансовые показатели (2024 год)

• Выручка: 122 657 млн руб. (+12,8% к 2023 году).
• Чистая прибыль: 24 204 млн руб. (+16,7% к 2023 году).
• Активы: 330 412 млн руб. (+14,5% к 2023 году).
• Капитал: 205 001 млн руб. (+10% к 2023 году).
• Денежные средства: 37 292 млн руб. (+63% к 2023 году).
• Долгосрочные обязательства: 68 234 млн руб. (+50% к 2023 году).
• Капитализация: 136,2 млрд
• Число акций: 8 524 млн
• EBITDA: 66,7 млрд
• P/S: 1,1
• P/BV: 0,7
• EV/EBITDA: 1,9

Расчетная DCF-стоимость одной акции LSNG составляет 17.05 руб., акция недооценена на 21%

Комментарий: Рост выручки и прибыли связан с увеличением тарифов на передачу электроэнергии и инвестиционной активностью. Увеличение долгосрочных обязательств указывает на привлечение заемных средств для финансирования проектов.

Дивиденды

Текущая прогнозная доходность: 3.27%

Прогнозируемые дивиденды в следующие 12 месяцев: 0.4281 руб.
Ближайшие дивиденды: 0.4281 руб. (3.27%), 03.07.2025 (прогноз)
Доля от прибыли: 17.25%

Год | Дивиденд (руб.) | Пред. год

след 12m. (прогноз) | 0.4281 | —
2024 | 0.4249 | +622.62%
2023 | 0.0588 | -92.57%
2022 | 0.7914 | +201.37%
2021 | 0.2626 | +177.3%
2020 | 0.0947 | +169.03%
2019 | 0.0352 | -74.23%
2018 | 0.1366 | +2.63%
2017 | 0.1331 | n/a
2016 | 0 | n/a
2015 | 0 | -100%
2014 | 0.0391 | -76.03%
2013 | 0.1631 | n/a
2012 | 0 | n/a
2011 | 0 | n/a
2010 | 0 | n/a
2009 | 0 | n/a
2008 | 0 | n/a
2007 | 0 | n/a
2006 | 0 | -100%
2005 | 0.1905 | +39.49%
2004 | 0.1366 | -87.05%
2003 | 1.05 | +217.39%
2002 | 0.3324 | n/a

Оценка финансового здоровья

• Рентабельность:
  • Рентабельность продаж (ROS): 19,7% (24 204 / 122 657).
  • Рентабельность активов (ROA): 7,3% (24 204 / 330 412).
  • Рентабельность капитала (ROE): 11,8% (24 204 / 205 001).
• Ликвидность:
  • Коэффициент текущей ликвидности: 0,98 (55 919 / 57 177).
  • Денежные средства покрывают 65% краткосрочных обязательств.
• Долговая нагрузка:
  • Соотношение долга к капиталу: 0,33 (68 234 / 205 001).

Вывод: Компания сохраняет устойчивость, но высокие долгосрочные обязательства и низкая текущая ликвидность требуют внимания.

Прогноз акций Ленэнерго на 2025 — 2026 год

Текущая цена: 13,5 руб. за акцию.
Методы оценки:

1. Мультипликативный анализ (P/E):
   • Прибыль на акцию (EPS) за 2024 год: 2,84 руб.
   • Текущий P/E: 4,75 (13,5 / 2,84).
   • Средний P/E сектора: 6–8.
   • Прогноз: Если P/E вырастет до 6, цена акции может достичь 17 руб. в 2025 году и 20 руб. в 2026 году при сохранении роста прибыли.
2. Дисконтирование денежных потоков (DCF):
   • Предположим рост FCF на 10% в 2025 году и 8% в 2026 году.
   • Ставка дисконтирования: 13,7% (WACC компании).
   • Оценка: Справедливая цена — 15–18 руб. к 2026 году.
3. Дивидендный подход:
   • Чистая прибыль: 24 204 млн руб.
   • Выплата дивидендов (30% прибыли): 7 261 млн руб.
   • Дивиденд на акцию: 0,85 руб. (при 8,5 млрд акций).
   • Дивидендная доходность: 6,3% (0,85 / 13,5).
   • Прогноз: При увеличении выплат до 40% цена может вырасти до 16 руб. для сохранения доходности 5%.

Факторы роста и риски

Позитивные:

• Рост тарифов на электроэнергию.
• Инвестиции в модернизацию сетей (капитальные вложения 46,7 млрд руб. в 2024 году).
• Поддержка государства (санкции не затронули основной бизнес).

Риски:

• Увеличение долговой нагрузки.
• Волатильность ставок дисконтирования.
• Просроченная дебиторская задолженность (69 млн руб.).

Итоговый прогноз

• 2025 год: 15–17 руб. (+11–26% к текущей цене).
• 2026 год: 18–20 руб. при условии роста прибыли и стабильности сектора.

Рекомендация: Акции имеют потенциал роста, но требуют мониторинга долговой нагрузки и макроэкономических условий. Для консервативных инвесторов целесообразно дождаться коррекции до 12–13 руб. для входа.

Заключение прогноз акций Ленэнерго

Акции ПАО «Россети Ленэнерго» имеют потенциал роста до 17–20 руб. к 2026 году при благоприятных условиях. Однако инвесторам следует учитывать риски, связанные с долговой нагрузкой и макроэкономической средой.

Рекомендации:

• Консервативным инвесторам: рассмотреть покупку на уровнях 12–13 руб. для снижения рисков.
• Агрессивным инвесторам: возможен вход в текущих уровнях (~13,5 руб.) с целью 15–17 руб. в 2025 году.
• Дивидендным инвесторам: компания остается привлекательной с доходностью ~6%.

Таким образом, акции «Россети Ленэнерго» — умеренно рискованный, но перспективный актив с потенциалом роста в среднесрочной перспективе.

Инвестируйте с БКС и получите в подарок 2 500 ₽
Откройте счет по этой ссылке, пополните счет на 100 000 ₽, купите на них активы и вы получите 2 500 ₽
https://bcs.ru

Сообщение Прогноз акций Ленэнерго на 2025 — 2026 год появились сначала на Мир успешных финансов.