Основные факторы, которые могут способствовать росту стоимости акций:

1. Мировые цены на сталь: текущий уровень составляет 750–900 долларов за тонну
2. Переориентация на экспорт: 45% продукции поставляется в Турцию, Египет, Иран и страны СНГ.
3. Внутренний спрос: государственные заказы на инфраструктурные проекты и развитие военно-промышленного комплекса.
4. Модернизация производства: инвестиции в размере 45 миллиардов рублей до 2027 года.
5. Дивидендная политика

Мультипликаторы

Немного цифр с последнего отчёта:

Выручка 2024: 768.4₽ млрд (+0.7% г/г)
Чистая прибыль 2024: 79.74₽ млрд. (-32.6% г/г)
Чистый долг 2024: -73.4₽ млрд.

P/E тек. — 5.92
Форв P/E — 6.2
P/S тек. — 0.48
P/BV тек. — 0.52
ROE — 11.6%

Позитивные моменты:

Капитальные затраты могут уменьшить
Снижается себестоимость производства

Дивиденды

 В последние годы компания демонстрировала следующие показатели:

2022 год — 0 рублей.
2023 год — 2,752 рубля (4,9%).
2024 год — 2,494 рубля (5,6%).

Прогноз на 2025 год:

Компания планировала выплатить дивиденды за первое полугодие 2024 года, но отказалась от этого. Это нарушение дивидендной политики.

Причиной стал отрицательный свободный денежный поток, который, вероятно, останется отрицательным до тех пор, пока не произойдёт снижение ставок или не изменится тренд на рынке стали.

Прогноз дивидендов на 2025 год — 0 рублей.

Из чего компания платит дивиденды?

Если отношение чистого долга к EBITDA меньше 1, то компания выплачивает не менее 100% свободного денежного потока.

Если отношение чистого долга к EBITDA больше 1, то компания выплачивает не менее 50% свободного денежного потока.

Особенности выплат ММК:

1. Дивиденды выплачиваются нестабильно.
2. Дивидендная доходность низкая.

Прогноз акций ммк на 2025 — 2027 год

Консервативный сценарий (медленное восстановление)

• 2025: 35-42 рубля (+9-31%)
• 2026: 42-50 рублей (+31-56%)
• 2027: 50-60 рублей (+56-88%)

Базовый сценарий (умеренный рост)

• 2025: 38-45 рублей (+19-41%)
• 2026: 45-55 рублей (+41-72%)
• 2027: 55-70 рублей (+72-119%)

Оптимистичный сценарий (активный рост)

• 2025: 45-52 рубля (+41-63%)
• 2026: 52-65 рублей (+63-103%)
• 2027: 65-85 рублей (+103-166%)

Основные риски инвестирования

Инвестиции в металлургию сопряжены с рядом рисков:

• Снижение мировых цен на сталь ниже 550 долларов за тонну.
• Рост транспортных расходов на экспорт.
• Увеличение стоимости энергоносителей.
• Ужесточение экологических норм.
• Снижение государственной поддержки.

Инвестиционные стратегии

Инвесторы выбирают разные подходы:

1. Долгосрочные инвесторы:

• Цель: достичь уровня 60-85 рублей к 2027 году.
• Рекомендуемый горизонт: 2-3 года.
• Ожидаемая доходность: 2-3 рубля на акцию в год.

2. Среднесрочные трейдеры:

• Торговый диапазон: 30-45 рублей на 2025 год.
• Ключевые уровни:
    — Поддержка: 30 и 28 рублей.  
    — Сопротивление: 38 и 42 рубля.  

3. Дивидендные инвесторы:

• Текущая доходность: около 0 %.
• Потенциал к 2027 году: 12-15%.
• Оптимальный момент для входа: ниже 30 рублей.

Заключение: покупать или ждать?

При цене 32 рубля акции ММК кажутся привлекательными, учитывая:  

• Потенциал роста цен на сталь.
• Увеличение экспортных поставок.
• Стабильный внутренний спрос.
• Высокую дивидендную доходность.

Оптимальная стратегия:  

• Накапливать акции при ценах ниже 35 рублей.
• Целевые уровни выхода: 50+ рублей в 2026-2027 годах.
• Стоп-лосс: 28 рублей (12% от текущей цены).

P.S. Для актуальности прогноза важно следить за:  

• Отчётами по объёму производства.
• Динамикой цен на сталь и железную руду.
• Изменениями в экспортной политике.
• Новостями о модернизации производства.

Важно: этот анализ не является индивидуальной рекомендацией. Металлургический сектор остаётся рискованным, поэтому перед инвестициями нужна консультация с финансовым советником.  

Начните зарабатывать с Т‑Инвестициями. Начать инвестировать можно с 10 ₽.
Если зарегистрируетесь по нашей ссылке, вы получите акцию до 5 000 ₽
https://www.tbank.ru

Сообщение Прогноз акций ММК на 2025 — 2027 год появились сначала на Мир успешных финансов.