Прогноз акций Алроса на 2025 — 2026 год

  Завершился прошлый год, как и ожидалось, с невысокими результатами.
На все показатели негативно повлиял спад продаж алмазов, вызванный ослаблением рынка и санкционным давлением на компанию. Кроме того, из-за инвестиций, которые превышают объём генерируемых денежных средств, растёт задолженность. Инвестиционная программа на 2025 год останется на уровне не ниже, чем в 2024 году, при этом рассматриваются возможности приобретения золоторудных активов. Сделаем прогноз акций Алроса на 2025 — 2026 год.

Основные финансовые показатели:

1. Выручка: 244,1 миллиарда рублей, что на 25% меньше, чем в 2023 году.
2. EBITDA: 78,6 миллиарда рублей, что на 44% меньше, чем в 2023 году. Маржа EBITDA составила 32%.
3. Чистая прибыль: 19,2 миллиарда рублей, снизившись на 77% по сравнению с предыдущим годом.
4. Свободный денежный поток: отрицательный — 17,6 миллиарда рублей. Причина — снижение доходов и инвестиций.
5. Соотношение чистого долга к EBITDA: 1,37, что указывает на умеренную долговую нагрузку.
6. Инвестиции: 58,9 миллиарда рублей, на 7% меньше по сравнению с 2023 годом.
7. Дивиденды: 33,2 миллиарда рублей, что составило 50% от чистой прибыли по МСФО.

Факторы, влияющие на стоимость акций:

1. Снижение доходов: падение EBITDA и чистой прибыли обусловлено снижением спроса на алмазы и накоплением запасов у ограночных компаний.
2. Увеличивающаяся долговая нагрузка: соотношение чистого долга к EBITDA выросло, но остается на приемлемом уровне.
3. Инвестиции: вложения в основные средства направлены на поддержание добычи и развитие инфраструктуры, что может поддержать будущие доходы.
4. Дивидендная политика: компания сохраняет выплаты в размере 50% от чистой прибыли.
5. Рыночные тенденции: в 2024 году алмазный рынок стагнировал, но в долгосрочной перспективе ожидается рост спроса.

Прогноз стоимости акций на 2025–2026 годы

Оптимистичный сценарий:

• 2025 год: Восстановление спроса на алмазы, рост цен на сырье, улучшение финансовых показателей.
  • Целевая цена: 60–65 руб. (+33–44% к текущей цене).
• 2026 год: Реализация инвестиционных проектов (например, разработка Дегдеканского месторождения золота), диверсификация доходов.
  • Целевая цена: 70–80 руб. (+56–78% к текущей цене).

Базовый сценарий:

• 2025 год: Постепенное восстановление рынка, стабилизация EBITDA на уровне 90–100 млрд руб.
  • Целевая цена: 50–55 руб. (+11–22%).
• 2026 год: Умеренный рост добычи и продаж алмазов.
  • Целевая цена: 60–65 руб. (+33–44%).

Пессимистичный сценарий:

• 2025 год: Продолжение спада на алмазном рынке, снижение цен, рост долговой нагрузки.
  • Целевая цена: 35–40 руб. (-11–22%).
• 2026 год: Задержки в реализации проектов, ухудшение финансовых показателей.
  • Целевая цена: 30–35 руб. (-22–33%).

Рекомендации:

1. Краткосрочно (2025): Акции могут оставаться волатильными из-за неопределенности на рынке. Возможен рост до 55 руб. при улучшении рыночных условий.
2. Долгосрочно (2026): При успешной диверсификации (золотодобыча) и восстановлении спроса на алмазы акции могут достичь 70–80 руб.
3. Риски: Санкции, дальнейшее падение цен на алмазы, рост долговой нагрузки.

Прогноз акций Алроса заключение

В результате мы по-прежнему оцениваем перспективы «Алросы» негативно. Ситуация в алмазной отрасли остаётся сложной, и пока нет признаков её улучшения.

Ситуация усугубляется из-за санкций, значительного долга и растущих затрат на его обслуживание, а также укрепления курса рубля.

Итог: Текущая цена 45 руб. выглядит привлекательной для долгосрочных инвесторов, но требует мониторинга рыночной конъюнктуры и выполнения компанией стратегических планов.

Начните зарабатывать с Т‑Инвестициями. Начать инвестировать можно с 10 ₽.
Если зарегистрируетесь по нашей ссылке, вы получите акцию до 5 000 ₽
https://www.tbank.ru