Прогноз акций Аэрофлот на 2025–2027 год

В настоящее время акции национального авиаперевозчика ПАО «Аэрофлот» (AFLT) торгуются по цене 71 рубль за акцию. После кризиса акции начали восстанавливаться. Компания занимает лидирующую позицию на рынке авиаперевозок в России, контролируя около 40% внутренних рейсов. В этой статье рассмотрим прогноз акций Аэрофлот на 2025–2027 год.

Что влияет на стоимость акций?

1. Пассажиропоток внутри страны достиг докризисных показателей и продолжает расти.
2. Обновление парка самолётов: переход на российские и азиатские модели.
3. Стоимость топлива: около 30% операционных затрат компании составляют расходы на авиакеросин.
4. Государственная поддержка: субсидии на региональные перевозки и лизинг самолётов.
5. Санкции: ограничения на обслуживание западных самолётов.

Мультипликаторы

В последнем отчёте можно увидеть некоторые цифры.

Выручка в 2024 году составила 856,7 млрд рублей, что на 40% больше, чем в предыдущем году.
Чистая прибыль в 2024 году достигла 55,02 млрд рублей, хотя в прошлом году был убыток.
Чистый долг в 2024 году составил 598,9 млрд рублей.
P/E текущий — 4,6.
Форвардный P/E — 4,32.
P/S текущий — 0,3.
P/BV текущий — 1,6.

Дивиденды

 Аэрофлот объявил о решении по дивидендам, однако пока не раскрыл детали. 

За последние три года компания не выплачивала дивиденды:  

• 2021: 0 рублей (0%);
• 2022: 0 рублей (0%);
• 2023: 0 рублей (0%).

Прогноз на 2024 год  

Совет директоров принял решение о дивидендах 10 апреля, но официального ответа от компании не последовало. Вероятно, ведутся обсуждения выплат.  
Компания получила прибыль, что может удовлетворить желание акционеров. Прогнозируемые дивиденды — 5,52 рубля, что равно полному распределению прибыли по РСБУ.  

Откуда компания выплачивает дивиденды?  

Из чистой прибыли по МСФО. Ровно 50%, как и положено для государственных компаний.  

Чем отличаются выплаты Аэрофлота?  

В соответствии с дивидендной политикой, компания может не выплачивать дивиденды.  
С 2019 года компания не осуществляла выплаты дивидендов.

Прогноз акций Аэрофлот на 2025–2027 год

Консервативный сценарий (медленное восстановление)

• 2025: 75-85 рублей (+6-20%)
• 2026: 85-100 рублей (+20-40%)
• 2027: 100-120 рублей (+40-70%)

Базовый сценарий (умеренный рост)

• 2025: 80-95 рублей (+13-34%)
• 2026: 95-115 рублей (+34-62%)
• 2027: 115-140 рублей (+62-97%)

Оптимистичный сценарий (активное развитие)

• 2025: 90-110 рублей (+27-55%)
• 2026: 110-135 рублей (+55-90%)
• 2027: 135-170 рублей (+90-140%)

Риски

1. Ужесточение санкций против компонентов для авиации.
2. Резкое увеличение стоимости авиационного топлива.
3. Замедление экономического роста в стране.
4. Проблемы с поставками запчастей.
5. Усиление конкуренции на рынке авиаперевозок.

Рекомендации для инвесторов

Для разных типов инвесторов есть несколько стратегий:

1. Долгосрочные инвесторы могут рассмотреть покупку акций Аэрофлота. Ожидаемая доходность — 5–15 % в год. Целевая цена к 2027 году — 120–170 рублей за акцию.
2. Среднесрочные инвесторы могут обратить внимание на акции Аэрофлота.
   Целевая цена к концу 2025 году — 80–90 рублей.
3. Спекулянты могут рассмотреть краткосрочные сделки с акциями Аэрофлота. Волатильность — 10–15% в месяц. Триггеры для сделок: новости о санкциях и отчёты по пассажиропотоку.

Прогноз акций Аэрофлот заключение

При текущей цене в 71 рубль акции Аэрофлота могут быть интересны умеренно агрессивным инвесторам. Компания показывает признаки восстановления, но всё ещё зависит от внешнеполитических факторов и цен на топливо.

Наибольший потенциал роста связан с:  

1. Успешной заменой парка самолётов.
2. Развитием международных маршрутов в Азию и Ближний Восток.
3. Поддержкой отрасли со стороны государства.

 Аэрофлот: всё ещё нестабильная компания?

Нельзя судить о состоянии компании только по одному успешному году. Да, она получила прибыль, которой ранее не было, но это вторично.

Конъюнктура рынка помогла компании адаптироваться к новым условиям. Кроме того, менеджмент активно работал: удалось договориться о страховом урегулировании по лизинговым обязательствам.

Крепкий рубль позволяет переоценить валютный долг. Начало 2025 года выглядит многообещающе для Аэрофлота. Хотелось бы, чтобы санкции были сняты и международные рейсы возобновились, но пока это лишь планы.

Акции компании стоят дорого, и не стоит ожидать их переоценки под дивиденды.
Можно предположить, что санкции могут быть полностью сняты, но это рискованно. В таком случае акции могут вырасти до 90 рублей и выше.

Рынок авиаперевозок остаётся рискованным, и перед принятием решения стоит проконсультироваться с финансовым экспертом.

Для более точного прогноза рекомендуется следить за:  

1. Ежеквартальными отчётами по пассажиропотоку.
2. Динамикой цен на авиационное топливо.
3. Новостями о программе обновления парка.

Важно: данный анализ не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Зарегистрируйтесь на TradingView для технического анализа акций по нашей ссылке.
Как только вы приобретёте свою первую подписку, вы получите 15 $ https://ru.tradingview.com